BUS220 Finansiering og investering

Elementær finansmatematikk. Nåverdimetoden. Risiko og avkastning. Grunnleggende porteføljeteori. Kapitalverdimodellen. Prising av finansielle aktiva (aksjer, obligasjoner, opsjoner). Kapitalbudsjettering. Prosjektanalyse. Kapitalkostnader. Finansiell struktur og dividendepolitikk. Etiske problemstillinger i finans.

Kunnskap

• Forstå investeringsanalysens plass i finansfaget/bed.øk.
• Forstå hvorfor vi fokuserer på kontantstrømmer og ikke resultat.
• Forstå hva størrelsen på en kontantstrøm betyr.
• Forstå hva som menes med de ulike diskonteringsprinsippene-renteregningen/finansmatematikken.
• Forstå hva som menes med diskonteringsrente/kapitalkostnad.
• Forstå betydningen av, og forskjellene mellom, de ulike beslutningskriteriene for en investering. Herunder; Nettonåverdi, Internrente, Payback m.m.
• Forstå hva som menes med rentens terminstruktur og terminrenter.
• Forstå hva som ligger i begrepene total risiko, relevant risiko og irrelevant risiko.
• Forstå innholdet i porteføljeteorien og dens betydning for det vi kaller diversifiseringsgevinster.
• Forstå hva som menes med Beta samt å kunne tolke størrelsen på denne.
• Forstå Kapitalverdimodellen (CAPM) og hvordan denne fremkommer.
• Forstå hva som menes med gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) og når denne skal brukes.
• Forstå begrepet markedseffisiens.
• Kunne gjøre investeringskalkyler og beslutninger for eksempelvis prosjekter
• Forstå finansieringsvalg
• Forstå konsekvensene av å finansiere seg med gjeld kontra egenkapital.
• Forstå opsjoner, futures/forwards, put-call paritet, internasjonale rentepariteter

Ferdigheter

Etter endt emne skal studentene kunne:

• Budsjettere kontantstrømmer, både etter egenkapitalmetoden og totalkapitalmetoden.
• Anvende de ulike diskonteringsreglene (forrentningsreglene) både ved hjelp av kalkulator og rentetabeller.
• Anvende de ulike beslutningskriteriene på både aksjer og obligasjoner.
• Anvende porteføljeteorien på ulike investeringsalternativer.
• Kalkulere Betaverdier.
• Utlede Kapitalverdimodellen
• Anvende Kapitalverdimodellen.
• Kalkulere gjennomsnittlig kapitalkostnad.
• Beregne nåverdi for investeringsprosjekter og drøfte risiko i investeringsbeslutninger
• Avgjøre hvordan bedriftens aktiva bør finansieres (gjeld versus egenkapital) og
• hvordan årlige overskudd bør disponeres (utbyttepolitikk).
• Estimere opsjonspremier og arbitrasjegevinst
• Bruke internasjonale pariteter

Generell kompetanse

• Etter å ha fullført emnet kan studentene:
• Kommunisere de ovennevnte elementer knyttet til kunnskap og ferdigheter.
• Anvende denne innsikten på praktiske problemstillinger.
• Utveksle synspunkter og erfaringer med andre som har bakgrunn i finans og gjennom dette bidra til god praksis.