BUS332 Beslutningsanalyse og kapitalbudsjettering
English course information
Søk etter andre emner
Velg annet år
Viser emneinfo for studieåret 2019 - 2020.
Emneansvarlige: Karl Jens Fredrik Bengtsson
Studiepoeng: 10
Ansvarlig fakultet: Handelshøyskolen
Frekvens: Årlig
Undervises på språk: NO
(NO=norsk, EN=Engelsk)
(NO=norsk, EN=Engelsk)
Undervises i periode:
Vårparallell
Første gang: Studieår 2015-2016
Undervises hvor?: Campus Ås
Emnets innhold:
Fra sikkerhet til usikkerhet. Risikomåling. Sensitivitetsanalyser. Scenarioanalyser. Forventet nytte. Strukturering av beslutninger. Beslutningstrær. Beslutningskriterier, Verdi av informasjon. Subjektive sannsynligheter, Stokastisk dynamisk programmering (med fokus på applikasjoner knyttet til kurset). Multiattribut beslutningstaking, Dominans. Porteføljeperspektiv. Kapitalverdimodellen - CAPM. Tilstandspreferansemodellen - State preference model. Risikojustering i og utenfor markedssammenheng. Relevant risiko. Bruk av markedsinformasjon. Opsjonsaspekter ved realinvesteringer. Kapitalstrukturens betydning ved investeringbeslutninger. Investeringsatferd i tilfellet med finansielle krisekostnader. Kognitive aspekter av beslutningstaking
Læringsutbytte:
Dette kurset skal ta seg av beslutningsanalyser og realinvesteringer knyttet opp til bedrifter og under usikkerhet. Kurset vil ha en overvekt på teori og i kurset vil hovedvekten legges på å forstå og anvende forskjellige tilnærminger for å analysere og modellere beslutninger under usikkerhet. Dette innbefatter også å beregne nåverdier på realinvesteringer som har innslag av fleksibilitet for å kunne tilpasse seg endringer i forutsetninger. Dette vil senere danne grunnlag for beslutninger. I den forbindelse benyttes en rekke oversiktlige problemstillinger og grunnmodeller med en enkel struktur, men som samtidig er så rike at de frembringer viktige generelle resultater.
- ha en utstrakt forståelse for teorier knyttet opp til vurdering og valg av prosjekter og realinvesteringer under usikkerhet. Dette innefatter nytteteori, kapitalverdimodellen, tilstandspreferansemodellen og opsjonsprisingsteori.
- være kjent med hvordan optimering (lineær og stokastisk dynamisk programmering) kan brukes ved investeringsbeslutninger.
- forstå hvordan begrensninger i kapital kan påvirke investeringsbeslutninger
- forstå hvordan kapitalstrukturen kan innvirke på prosjektverdier og skape konflikter mellom beslutningstakere (aksjeeier og långiver)
- analysere prosjekt med hensyn til å vurdere og kvantifisere usikkerhet
- vurdere usikkerhet på prosjekt- og porteføljenivå
- koble prosjektevaluering til modeller for kapitalmarkedet (kapitalverdimodellen CAPM og tilstandspreferansemodellen TSP)
- avgjøre hvilket analysenivå som er mest aktuell med tanke på relevant risiko og målgruppen for prosjektet
- modellere og analysere investeringer med mulighet for å tilpasse beslutninger etter at usikker informasjon gradvis avsløres, blant annet ved stokastisk dynamisk programmering
- identifisere, modellere, analysere og i relativt stor grad verdivurdere realopsjoner
- analysere investeringsvalg når tilgangen på kapital er begrenset
- redegjøre for hvordan finansiering kan innvirke på prosjektverdier og hvordan finansielt stress kan skape konflikter mellom långiver og aksjeeier.
- oppdatere seg på ny forskning og kunnskap innenfor fagfeltet
- være i stand til å stille kritiske spørsmål og bidra konstruktivt i organisasjoner som jobber med prosjektanalyser og realinvesteringer
Læringsaktiviteter:
Forelesinger og gjennomgang av oppgaver.
Pensum:
Utvalgte artikkler og kapitler fra bøker innenfor faget
Forutsatte forkunnskaper:
BUS210, BUS220 eller tilsvarende.
Anbefalte forkunnskaper:
BUS230 eller tilsvarende.
Obligatorisk aktivitet:
Innleveringsoppgave med fire delinnleveringer. Hvis studenten har godkjent obligatorisk aktivitet fra før, trenger ikke studenten å levere innleveringsoppgaven på nytt.
Vurderingsordning:
Emnet kan ha fått ny eksamensform grunnet virusutbruddet. Sjekk i Canvas.
En avsluttende eksamen, varighet 3,5 timer. Denne teller 100 %.
Sensor:
Normert arbeidsmengde:
300 timer
Opptakskrav:
Emnet er for masterstudenter på følgende studieprogram: master økonomi og administrasjon, master samfunnsøkonomi og master industriell økonomi. Emnet er også åpent for andre masterprogrammer ved NMBU som tilfredsstiller forkunnskapene.
Undervisningstid:
Ca 50 timer forelesninger og oppgavegjennomgang
Hjelpemidler ved skriftlig eksamen(er): C3 Alle typer kalkulatorer, alle andre hjelpemidler - inkludert digitale
Eksamensdetaljer: En skriftlig eksamen: A - E / Ikke bestått