Kurset vil ta for seg rentebærende papirer som sertifikater, obligasjoner med og uten opsjoner, renteswapper, assetswapper, FRA's og andre rentepapirer som aktivt benyttes i det norske og internasjonale finansmarkedet. Studentene vil se på 1) hvorfor og hvordan rentepapirer utstedes og handles i markedene 2) arbitrasjefri prising av rentepapirer med og uten rentevolatilitet 3) metoder for å estimere renterisiko 4) modeller for å estimere kredittrisiko 5) verdivurdering og risikovurdering i rentepapirer med tilknyttede opsjoner 6) ulike teorier bak rentekurvens form 7) modellering av rentekurven. Studentene vil benytte seg av regneark (Excel) hvor vi vil analysere denne typen instrumenter.

Stikkord: finansiering av stat, kommune og bedrifter, rentesikring av lån, yield, durasjon, konveksitet, swapspread, opsjonsjustert spread, z-spread, kreditt-spread, kredittrisiko, caps, floors, swaptions, opsjoner (calls, puts), konvertibelt lån, rentekurve.

Kunnskaper:

Kunnskaper knyttet opp til rentemarkedet

Kunnskaper om forskjellige instrumenter på rentemarkedet

Kunnskaper om forskjellige prisingsmodeller for renteinstrument, inkludert arbitrasjefri prising med og uten rentevolatilitet

Kunnskaper om renteinstrumenters risiko og avkastning

Kunnskaper om kredittanalyse og modeller for kredittanalyse.

Kunnskaper om hvordan opsjoner påvirker verdi og risiko for utsteder og investor

Kunnskaper om rentekurven og modellering av denne

Ferdigheter:

Gjennomføre analyse av kredittmarkeder og de viktigste renteinstrumentene

Gjennomføre prising av renteinstrumenter

Gjennomføre en analyse av renterisiko

Gjennomføre en analyse av kredittrisiko

Gjennomføre en analyse av obligasjoner med opsjoner

Gjennomføre en analyse av rentekurven basert på modeller for rentekurvens form, volatilitet og utvikling

Generell kompetanse:

Studentene vil få en grundig og analytisk kunnskap om kredittmarkedene med tilhørende  instrumenter. De vil kunne bidra med problemløsning innen finansiering, investering, kredittanalyse av selskaper, i tillegg til generell og kvantitativ markedsanalyse.

Emnet vil blir undervist på engelsk hvis det er en eller flere studenter som er utenlandske. Innvekslingsstudenter kan ta kontakt med studieveiledere ved Handelshøyskolen (studieveileder-hh@nmbu.no) for å få vurdert om de kan få plass på emnet.

Emnet er lagt ned og ble gitt siste gang våren 2020.