Kurset vil ta for seg rentebærende papirer som sertifikater, obligasjoner med og uten opsjoner, renteswapper, assetswapper, FRA's og andre rentepapirer som aktivt benyttes i det norske og internasjonale finansmarkedet.

Studentene vil lære om:

• Hvorfor og hvordan rentepapirer utstedes og handles i markedene
• Arbitrasjefri prising av rentepapirer med og uten rentevolatilitet
• Metoder for å estimere renterisiko
• Modeller for å estimere kredittrisiko
• Verdivurdering og risikovurdering i rentepapirer med tilknyttede opsjoner
• Ulike teorier bak rentekurvens form
• Modellering av rentekurven.

Regneark (Excel) vil benyttes aktivt for å analysere denne typen instrumenter.

Stikkord: finansiering av stat, kommuner og bedrifter, rentesikring av lån, yield, durasjon, konveksitet, swapspread, opsjonsjustert spread, z-spread, kredittspread, kredittrisiko, caps, floors, swaptions, opsjoner, konvertible lån, rentekurve.

Kunnskaper

Etter fullført emne har studenten:

• Kunnskaper om rentemarkedet
• Kunnskaper om forskjellige renteinstrumenter
• Kunnskaper om forskjellige prisingsmodeller for renteinstrumenter, inkludert arbitrasjefri prising med og uten rentevolatilitet
• Kunnskaper om renteinstrumenters risiko og avkastning
• Kunnskaper om kredittanalyse og modeller for kredittanalyse
• Kunnskaper om hvordan opsjoner påvirker verdi og risiko for utsteder og kjøper
• Kunnskaper om rentekurven og modellering av denne

Ferdigheter

Etter fullført emne kan studenten:

• Gjennomføre analyse av kredittmarkeder og de viktigste renteinstrumentene
• Gjennomføre prising av renteinstrumenter
• Gjennomføre en analyse av renterisiko
• Gjennomføre en analyse av kredittrisiko
• Gjennomføre en analyse av obligasjoner med opsjoner
• Gjennomføre en analyse av rentekurven basert på modeller for rentekurvens form, volatilitet og utvikling

Generell kompetanse

Etter fullført emne:

• Kan studenten drøfte faglige problemstillinger innenfor fagområdet
• Har studenten opparbeidet evne til refleksjon og kritisk tenkning innenfor fagområdet
• Kan studenten bidra med problemløsning innen finansiering, investering, kredittanalyse av selskaper, i tillegg til generell og kvantitativ markedsanalyse

BUS220 Finansiering og investering eller tilsvarende.

Grunnleggende finans og statistikk, grunnleggende kunnskaper Excel.